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联想收购IBM成功的原因
根据收购交易的条款，联想已向IBM支付12.5亿美元的交易金额。其中，约6.5亿美元以现金形式支付，另外6亿美元则以联想股票的形式支付，该股票的价值按照2004年12月交易宣布前最后一个交易日的收市价计算。随着交易的完成，IBM获得了联想18.9%的股权。此外，联想还将承担来自IBM的约5亿美元的净负债。
这次收购的最终协议于2004年12月8日公布，并在2005年1月27日获得联想股东的批准通过。标志着所有重要条款的完成。紧接着，在2005年3月31日宣布的另一项交易中，联想成功吸引了全球三大私人股权投资公司——德克萨斯太平洋集团、GeneralAtlantic及美国新桥投资集团。这些投资公司提供3.5亿美元的战略投资，同时联想将向这三大私人投资公司发行价值3.5亿美元的可换股优先股以及可用于认购联想股份的非上市认股权证。相关的股东大会将定于2005年5月13日召开，待获得香港联合交易所的审批及联想股东的投票通过后，对IBM的最终交易代价预计将约为8亿美元现金和价值4.5亿美元的联想股份。这一安排将按照目前建议的方案由联想回购股份的方式从IBM达成。
新联想的管理团队由双方的高级管理人员共同组成。杨元庆接替联想创始人柳传志担任董事会主席，而柳传志则转为非执行董事。沃德被任命为联想的首任CEO及董事会董事。另外，IBM已提名RobertW.MoffatJr.及周伟焜加入联想董事会作为无投票权的观察员。在私人股权交易完成后，将有三位来自相关私人股权投资公司的代表加入董事会。同时，联想宣布任命朱立南为非执行董事，接替离任的曾茂朝。
合并后的联想PC业务将形成全球第三大PC制造巨头，年收入预计将达到约130亿美元，年销售PC约为1400万台。IBM与联想将建立独特的营销与服务联盟，利用IBM的全球分销网络来推广联想的PC。新联想将成为IBM首选的个人电脑供应商，而IBM则继续为中小型企业客户提供全方位的端到端集成IT解决方案。此外，IBM将成为新联想的首选维修、质保服务及融资服务供应商。
联想的总部设在纽约的Purchase，并在全球设有广泛的运营中心。除了在中国北京和美国北卡罗莱纳州的罗利设立的两个主要运营中心外，通过自身的销售机构、业务合作伙伴以及与IBM的联盟，新联想的销售网络遍布全球。目前，联想在全球拥有超过19000名员工，研发中心分布于北京、深圳、厦门、成都、上海（中国），以及罗利（美国）。主要的PC生产基地位于深圳、惠阳、北京和上海。移动手持设备的生产则集中在厦门。其他制造与物流设施则遍布美国、墨西哥、巴西、苏格兰、匈牙利、印度、马来西亚、日本和澳大利亚等地。在中国，联想拥有大约4,400个零售网点，致力于为客户提供服务。
为什么说联想收购IBM失败？
联想收购IBM，其核心目的在于获取对方拥有的先进技术。尽管从单纯的盈利角度来看，这次收购或许未能如愿以偿，但从技术获取和全球战略布局的角度来看，这无疑是一次成功的战略投资。关于联想收购IBM这一历史事件，它已经成为全球各大高校经济学领域的热门研究课题。
联想收购IBM，无疑是一场利弊并存的商业行动。当时的IBM作为美国的一家老牌企业，在中国市场的利润增长已经放缓，对于联想而言，收购IBM无疑能迅速扩大市场份额并提升品牌影响力。然而，同时，这也意味着联想需要承担更大的经济责任和商业风险。在当时，动用如此巨额的资金，联想本可以将这些资源投入到自身的产品研发和创新上。但收购IBM对于联想来说更像是一场战略转型，从快速奔跑突然转为稳健前行。
然而，从现在的视角来看，这笔收购似乎并未达到预期的经济效益。虽然付出了高达17亿美元的成本，但显然IBM的收购并未带来预期的收益。这也反映出当时的联想可能对于市场变化的速度和复杂性有所短视。事实上，IBM在出售时可能已经预见到了PC硬件市场的衰退趋势。即使联想没有收购IBM，中国的PC市场依然会是联想的坚实阵地。其他国际品牌如戴尔和惠普在中国的市场份额增长并未完全挤压掉联想的生存空间。
至于联想的国际品牌扩张，尽管收购了IBM的部分业务，但并没有成功借此大幅度提升其在国际市场的品牌形象。在美国市场，即使联想收购了IBM的部分业务，但美国消费者并没有因此认为联想是一个高端品牌。这和吉利收购沃尔沃不同，吉利通过技术收购可能迎来企业的新生，而联想是否通过收购IBM在技术上获得了质的飞跃仍然有待观察。同时，对于支付的17亿美元，很多人认为这个价格偏高，尤其是考虑到电脑硬件技术的当前价值和市场竞争态势。
总的来说，联想收购IBM是一次充满挑战的商业行动，既有收获也有遗憾。虽然付出了巨大的经济代价，但也让联想获得了宝贵的技术资源和国际扩展的机会。然而，如何有效利用这些资源，提升品牌影响力并实现持续的增长，依然是联想需要面对的重要课题。
